이창용의 반도체 발언

금융·외환 시장에서는 대내외 요인의 영향으로 주요 가격변수의 변동성이 확대되었습니다.

원-달러 환율은 지난해 10월 이후 1480원대까지 상승하였다가 연말 외환수급 안정 대책 등으로 상승폭이 축소되었으나 미 달러화 및 엔화 움직임 등에 영향을 받으며 여전히 높은 변동성을 보이고 있습니다.

주가는 반도체 등 주요 업종 호조 등에 힘입어 크게 상승하였습니다.

다만 최근 들어 AI 과잉 투자 및 기존 산업 대체 우려 등으로 변동성이 확대되는 모습입니다.

국고채 금리는 국내외 통화정책 기대 변화, 머니무브 등에 따른 수급 부담, 대외 불확실성 등으로 상당 폭 상승하였습니다.

존경하는 임이자 위원장님과 여러 위원님들께 한국은행의 업무현황을 보고드리고 고견을 경청할 수 있는 시간을 갖게 되어 매우 뜻깊게 생각합니다.

금번 보고에서는 최근의 경제상황과 통화신용정책 운영과 관련한 핵심 사안만을 중심으로 간략히 말씀드리겠습니다.

먼저 우리 경제는 미국의 관세정책 관련 불확실성에도 불구하고 양호한 소비심리 등으로 내수가 회복되고 반도체 경기호조 등으로 수출도 증가세를 이어 가면서 성장률이 지난해보다 높아질 것으로 전망됩니다.

소비자물가 상승률은 목표 수준 근처에서 안정적 흐름을 이어 갈 것으로 보이지만 국제유가 및 환율 추이 등이 리스크 요인으로 잠재해 있습니다.

금융·외환 시장에서는 대내외 요인의 영향으로 주요 가격변수의 변동성이 확대되었습니다.

여러 위원님들께 많은 고견과 조언을 부탁드립니다.

한국은행의 업무현황을 보고드림에 있어 최근의 경제 상황과 통화신용정책의 운영을 비롯한 주요 업무추진 현황을 중심으로 간략히 말씀드리겠습니다.

먼저 우리 경제는 경제심리 회복, 추경 집행 등에 힘입어 소비가 부진에서 벗어나고 반도체 경기 호조 등으로 수출도 양호한 흐름을 보이면서 2/4분기 이후 성장세가 개선되었습니다.

앞으로도 완만한 회복세를 이어 갈 것으로 예상되지만 향후 성장 경로에는 우리나라와 중국의 대미 무역협상, 내수 회복 속도 등과 관련한 불확실성은 여전히 높은 상황입니다.

물가 측면에서는 식료품 가격이 다소 높은 오름세를 나타낼 수 있겠으나 국제유가 안정세, 낮은 수요압력 등으로 소비자물가상승률은 2% 내외에서 안정적인 흐름을 이어 갈 것으로 전망됩니다.

지금 수출이 급락했다고 할 때 제가 계속 말씀드린 대로 물량이 떨어진 거고요.

수출 금액은 저희 예상대로 계속되고 있어서 저희도 그게 제일 혼선스럽습니다.

그런데 반도체를 예를 들면 저희 생각에는 HBM이라든지 이렇게 단가가 높은 것은 수출이 되는데 어떤 면에서 저단가에 있는 부분은 중국과의 경쟁이든 어떤 이유든지 그 물량이 줄어든 거고요, 화학제품도 그렇고.

또 자동차의 파업 이런 것이 또 일시적인 요인도 있을 수 있고 그래서 금액은 계속 수출은 잘되고 있다고 얘기할 수 있습니다.

그런데 수량이 왜 이렇게 떨어졌는지를 해석해야 이게 일시적인지 앞으로도 갈지 그 해석이 필요해서 지금 시간이 좀 필요하다는 말씀이고요.

지금 사실 수입도 많이 줄고 수출도 많이 줄었는데요.

저희가 3/4분기부터……

사실은 말씀하셨듯이 저희가 연초에는 한 칠팔월이면 반도체 경기도 회복되고 수출이 늘 줄 알았었는데 지금 9월, 10월 들어와서 늘어나기 시작했습니다.

좀 연기된 면이 있고, 상반기하고 하반기 차이는 저희가 이번 11월에 올해 전망치를 수정할지 보고 있습니다.

지금 현재는 1.4% 예상하고 있습니다.

반도체는 좋아질 것 같습니다.

그러니까 그게 중국에 대한 효과가 많이 사라졌기 때문에 전체적으로 이렇게 낮춰 잡은 것이고요.

사실 저희가 두 가지 면에서 노력해야 될 것 같습니다.

경쟁력을 높여야 되고 또 저희 산업구조가 반도체하고 매뉴팩처링(manufacturing) 중심으로 되어 있는 것을 이제 많이 다변화시켜야 되는데요.

그런 현상이 지금 나타나고 있는 것이, 저희 수출이 지금 IT 부분이 굉장히 부진한데 다른 지역으로의 수출과 다른 상품의 수출은 그렇게 떨어지지 않았습니다.

그래서 이것이 중국과의 경쟁관계가 지금 부총리님 말씀하신 대로 굉장히 격화되고 있는 상황이다 그것을 고려해야 될 것 같습니다.

조금 전에 양 위원님 말씀하신 대로, 제가 부총리님 말씀하신 것에 몇 가지만 통계적으로 보완해 드리면, 우선 중국에 대한 수출 부진은 우리나라만의 현상은 아니고요.

중국에 반도체, 특히 공업제품을 생산하는 베트남 일본 대만 한국 등 아시아 국가들에 공통적으로 나타나는 현상입니다.

또 다른 예로 중국 자체가 지금 성장률이 내수적으로 회복되고 있어서요 중국 내부에서 여행객, 해외 여행객 숫자는 지금까지 한 18% 증가했는데 그 정도가 굉장히 약하고요.

우리나라에 오는 중국인 관광객 숫자는 15% 정도 회복됐습니다.

방향도 조금 그래서요.

제가 말씀드리는 것은 저희들의 예측치에서 중국 경제가 우리에게 미치는 예측을 보수적으로, 예전에 보던 패턴보다 한 반 정도 효과가 있을 것으로 지금 보고 있고요.

반도체 가격 상승의 시기는 저희들 예측이 아니라 해외나 반도체 전문가들의 의견을 종합해서 한 3/4분기부터는 올라가는 패턴으로 보고 있습니다.

그래서 구조적으로 볼 때 과거에 우리가 누렸던 무역수지의 많은 부분이 중국에서 왔는데 그 부분은 사라지는 것이 네거티브한 상황입니다.

반면에 좋은 뉴스는 전 세계 경제가 많이 떨어졌음에도 불구하고 우리가 다른 산업에서의 수출은 좀 늘어나는 모습도 보이고 있기 때문에 중국에서 줄어드는 것을 커버할 수 있는지 그건 중장기로 봐야 될 것 같고요.

단기적으로는 반도체가격 변화가 큰 영향을 줄 것으로 보고 있습니다.

상반기에 우선 270억 정도의 흑자가 났고요.

그래서 하반기, 지금 있는 몇 달이 적자가 왔다 갔다 하더라도 연간 전체로는 흑자 기조가 유지된다는 것은 이미 반년 이상이 지났기 때문에 거의 통계적으로 확실하고.

내년도는 저희들 가정이 반도체 경기들이 2/4분기 지나면서부터는 좀 나아질 것으로 보고 있습니다.

그리고 전 세계 경기침체도 상반기에 집중되고 그래서 상반기 이후에 회복되는 국면이 있고 에너지 프라이스도 조금 정리가 되면, 저희들이 그런 가정하에서 내년도도 이전보다는 적겠지만 흑자 기조가 유지될 것으로 전망하고 있습니다.